上周日，也就是2月26日，11部门联合下发了“关于印发《智能汽车创新发展战略》的通知”，周一车联网板块大涨，周二全网吹，周三出现小调整。

车联网在万亿成交中涌现，能否成为脱颖而出的那一个？对于踏空者来说，这是不是一个好机会？

车联网在万亿成交中涌现，能否成为脱颖而出的那一个？对于踏空者来说，这是不是一个好机会？

开运这就跟大家一起看下。

谈题材，第一要义是确定政策高度。我们先看官方发的消息：

是谁牵头——发改委。

有心的老朋友应该记得，开运曾经在2019年1月《外贸下滑？就找扩内需的新方向，“正主们”一锤定音，轰轰烈烈的题材来了！》的文章中写过：发改委一出，大致就能看到政策转向的可能性。也是在那一篇文章中，开运跟大家确认：新基建题材里的科技股们，来了！

而现在的FGW再搞大动作——牵头11部委联合下发了文件，提出的主要任务包括：推进智能化道路基础设施规划建设，建设广泛覆盖的车用无线通信网络，建设覆盖全国的车用高精度时空基准服务能力，建设覆盖全国路网的道路交通地理信息系统，建设国家智能汽车大数据云控基础平台，提升网络安全防护能力等。

其实这件事情从2016年，各大部委就来来回回地搞文件，但是一直存在两个瓶颈：

1、频谱发放：2018年年底工信部才发文，5905-5925MHz频段用于LTE-V2X。

2、谁来投资：2019年得到官方表态，工信部与交通部达成共识加速公路数字化、智能化改造。

两个瓶颈问题解决后，疫情的出现也加速了一整个进程。疫情过后，为了拉动二季度的经济弥补一季度亏空，不是放松房地产，就是继续上基建，但开运也解析过，“房住不炒”这件事高层是不可能自打嘴巴的，因此继续上基建成了首选。时间线，不会短。

这也就来到了题材的第二要义：找核心。

11部委的那份文件，信息量巨大。而让各路机构最兴奋的，就是将以前的“C-V2X”改成了“5G-V2X”。

V2X简单来说，就是智能的车+智能的路（V2X车路协同），才能实现最安全的自动驾驶。单车智能覆盖距离有限，V2X就是单车智能的重要延伸，典型场景如高速百米外交通事故预、红绿灯路口盲区、左转感知盲区。

根据中国通信学会发布的研究报告《车联网知识产权白皮书》，截止2019年9月，全球车联网领域专利申请累计114587件，在关键的C-V2X车联网通信技术专利方面，中国的专利申请量占比达到52%，成为C-V2X技术最大的专利原创国家和布局目标国家。

按照这样推进下去，车路协同，领军企业必然是出现在中国。

此番11部委用5G-V2X这个词汇，意味着为V2X正名，认定V2X是5G建设的有机组成，将直接纳入新基建的范围。那么纳入新基建了，自然是和盖基站一样，政府先期主导投入。类似先盖5G基站，后有5G手机。

也就是说，这个文件，其实是针对“路”的，先做路边侧再推汽车前装市场，这不是单纯的科技，这是新基建，也是自主可控。

一个小的事件，背后所隐含的重大政策取向变化，才是题材爆发力的关键。

从二级市场来看，V2X类的核心企业，既然被纳入5G新基建范畴，PB值要不要朝着5G的5PB看齐？相比于现在很多核心个股1点多的PB，机构研报也就有胆量喊出万亿市场了。

那么，重点来了，搞路的A股公司有哪些呢？

产业链的图谱，天风证券搞出来了一个：

我看的路侧建设的研报中，提及较多的，就是金溢科技和千方科技两家。

这两家有啥共同点呢？区域性老大，以及有技术实锤。

公路基础设施建设这个东西，在我国一直都有很强大的区域性壁垒。

一来，这是典型的2G行业，政府客户，这是最强势的买方。回款周期长导致现金流短缺，从而制约企业业务扩张，现在杠杆又看得紧，很难通过银行贷款这些直接融资形式进行高杠杆运营，因此就对企业自身的造血能力提出更高的要求。

在大量应用没起来之前，是不可能有什么盈利模式的，因此这一块，小公司、新公司是很难进入的。

二来我国路侧建设这一块，历来都是条块分割。

每个省都有当地省交投集团直接持股或者间接持股的企业来做相关业务，例如现在说的这些智慧交通业务，凭借和省交投以及政府的关系，这类公司一般可以占据所在省份市场30%~60%的市场份额，在区域市场形成绝对优势。

极强的区域性壁垒导致外省公司很难在外省地区做大。这种情况下，巨头们没个抓手是没办法切入的。

以金溢为例，保守假设份额为10%，V2X稳态市场规模超500亿，则对应收入约50亿元，为自身当期收入体量约十倍。

技术方面，千方科技、金溢科技均是首批通过技术验证试验的公司。千方科技已经和华为联手打造了LTE-V2X车路协同产业生态，金溢科技的专利申请量更是名列前茅。

（金溢科技在专利申请上更是名列前茅）

业务纯正，技术在手，订单政府保证，至于估值，都拉上5G了，市场想象空间有多大，股价就能有多高。

车联网或许将是踏空者跟随狂欢的一次机会，不过，在万亿成交的颠簸之中，这场狂欢也多少有过于疯狂的色彩，上车与否，仔细斟酌。