一、国企改革再度拉开，东风来了！

国有企业改革是中央实施做强做大国有企业方针的重大战略步骤，推进国有企业改革，要有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能。

国有企业主要位于产业链中上游，以金融周期为主，控制重要技术和核心资源。按照风格划分：民营企业中，消费、成长合计占比近60%，金融仅占比 6%以内；国有企业中，金融、周期占比分别高达27%、53%，而成长、消费仅占约 20%。根据 Wind 行业分类划分：金融、能源属于上游行业，民企中仅占 3%，而国企中合计占比近35%；工业、材料等中游行业两者占比相当；信息技术、消费、医疗属于下游，在民企中占比超 50%，而国企中占比仅约 15%。

结合历史来看，2014 年至今国企改革可大致分为四个阶段——

1）2014-2016 年：顶层设计阶段。2015 年8 月,国务院发布纲领性文件《关于深化国有企业改革的指导意见》，构建“1+N”政策体系。

2）2016-2018 年：局部试点阶段。2016 年2 月，《国企“十项改革试点”落实计划》发布，启动重要领域（自然垄断）混改试点工作。

3）2018-2020 年：广泛试点阶段。2018 年8 月，《国企改革“双百行动”工作方案》发布，试点推广至百余户中央企业子企业和百余家地方国有骨干企业。 

4）2020-2022 年：全面落实阶段。2020 年6 月，《国企改革三年行动方案（2020－2022 年）》发布，标志国企改革进入全面落实阶段。

顺着国企改革的历史脉络和当前进展，从顶层设计到推广试点，2022年为三年行动（全面落实）决胜收官之年。同时，意味着2023年为下一个阶段的关键起点，而且频频传来关键消息。

在国内经济修复承压、产业结构转型升级的背景下，估值性价比较高、具备利润分配优势的国企将助力实现稳增长目标。

二、国企改革困境反转相关概念

1、东方汽车：实控人为国资委，新能源汽车央企龙头，是国内客车行业最早进入新能源领域的厂商，也是国内首家获得新能源纯电动和混合动力双资质； 

2、东方明珠：实控人为上海市国资委，旗下百视通技术是中国首家专门从事 IPTV，手机电视等新媒体业务运营的公司，是中国广电布局最全，规模最大的新媒体公司； 

3、香溢融通：实控人为中国烟草总公司，以投融资服务为市场定位，集团化协同运作多种金融工具的上市公司；

4、万华化学：实控人为烟台国资委，全球最大的MDI 生产商，优势在于单套规模大、建设成本低、一体化程度较高，具有全球核心竞

5、华鲁恒升：实控人为山东国资委，国内煤头尿素企业的龙头之一；目前已经具备 70 万吨合成氨（基本自用）、105 万吨尿素，32万吨甲醇，4 万吨三甲胺产能

6、中材科技：实控人中国建材集团有限公司，国内特种纤维复合材料行业龙头企业，主要产品是风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜；

7、中兵红箭：实控人为中国兵器工业集团有限公司，超硬材料产销量连续多年居世界第一，“红宇”牌爆破器材运输车市占率全国第一；

8、白云机场：实控人为广东省人民政府，位于珠三角的核心区域，华南地区最大航空交通枢纽之一；主要从事以航空器、旅客和货物、邮件为对象，提供飞机起降与停场、旅客综合服务、安全检查以及航空地面保障等航空服务业务；

9、江铃汽车： 实控人为江铃汽车集团公司，轻型商用车的行业领导者，坚持“JMC 和福特”双品牌战略；

10、中钨高新：实控人为中国五矿集团有限公，目前国内最大的硬质合金生产企业之一，有国内最大的两家硬质合金深加工企业；

资料整理： 江雯 A0220622050008 

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